知名投資人董寶珍現(xiàn)身“酒都論道”論壇 深入解讀“茅臺現(xiàn)象”

5月23日，首屆“酒都論道”酒業(yè)投資人高峰論壇將在茅臺鎮(zhèn)舉行。此次論壇由佳釀網(wǎng)、國家名酒評論主辦，貴州純正酒業(yè)有限公司、小爐酒館承辦。屆時，中國凌通價值投資網(wǎng)創(chuàng)立者、知名茅臺投資人董寶珍將親臨論壇現(xiàn)場分享茅臺股投資心得以及白酒股的投資要點。

據(jù)了解，貴州茅臺于2001年7月31日在上海證券交易所掛牌交易，當時發(fā)行價為31.39元。隨著茅臺消費市場成功從政務向商務轉(zhuǎn)移以及營收每年呈現(xiàn)兩位數(shù)增長背景下，茅臺在資本市場上股價也大幅上漲，其已于4月中旬超越帝亞吉歐成為全球“新酒王”后，當時市值等于3個五糧液和等于4個洋河，是其他17家白酒上市公司總市值之和。截止5月16日，茅臺更是創(chuàng)出了430.12元的歷史新高價格。

對于茅臺的強勁表現(xiàn)，董寶珍稱之為茅臺現(xiàn)象。董寶珍表示，茅臺現(xiàn)象一共有六大突出表現(xiàn)，即收入規(guī)模和利潤持續(xù)高增長，且不斷超越引領中國經(jīng)濟的知名企業(yè);毛利率、凈利率持續(xù)增長，且大幅超過社會平均利潤率;高學歷的員工少，但企業(yè)卻創(chuàng)造了遠超高學歷的高科技企業(yè)利潤率;企業(yè)在主打品牌上很少，甚至不需要做廣告;長期無銀行貸款，不需要消耗太多資金創(chuàng)造高成長、高利潤以及科研開發(fā)投入很少，但利潤率卻很高。

同時董寶珍還強調(diào)， 貴州茅臺可以長期自由提價，并且提價后消費者不會放棄對茅臺的消費，這是茅臺現(xiàn)象形成的直接原因。

另據(jù)4月25日茅臺公布的一季報顯示，2017年第一季度茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入133.09億，同比增長33.24%;凈利潤為61.48億，較上年同期增長25.83%;基本每股收益為4.87元，增幅達25.24%。引人關注是作為業(yè)績蓄水池的預收賬款為189.88億元，較2016年報的175.41億預收賬款有明顯增長。

董寶珍指出，茅臺公布的2017 年一季報數(shù)據(jù)是非常超預期的。主營收入、實際銷售、凈利潤都創(chuàng)造了過去四五年的最高增長速度。過去五六年茅臺的大波動、大博弈，在所有人都悲觀都逃離的時候，你不悲觀，你持有貴州茅臺不動搖是很不容易的。當投資人經(jīng)歷全社會看壞茅臺的考驗后，獲得了理所當然的利潤和回報。

此前，有媒體報道稱，茅臺在2016年財報中涉嫌造假并隱藏利潤，雖然茅臺予以了澄清，但業(yè)內(nèi)仍有質(zhì)疑之聲。對此，董寶珍給出了自己的觀點。在董寶珍看來，關于茅臺截留利潤是無中生有的說法，過去茅臺是堅持身正不怕影子歪，清者自清的觀念，現(xiàn)在隨著形勢的發(fā)展，茅臺日益意識到主動的表達，主動地傳播一些信息，主動的對不正確的觀點給予澄清是必要的，所以這個事件真正成為新聞點的原因是茅臺的進步。

在首屆“酒都論道”酒業(yè)投資人高峰論壇現(xiàn)場，董寶珍除了深入解讀上述“茅臺現(xiàn)象”外，還將闡述和揭秘以下問題：

1、為什么說茅臺和五糧液不是同類商品?

2、茅臺啤酒失敗說明了什么?

3、茅臺葡萄酒為什么沒有展現(xiàn)出和茅臺酒一樣的高成長?

4、茅臺生肖紀念酒為什么會很火爆?

5、茅臺價值創(chuàng)造的兩條線特質(zhì)

6、從茅臺現(xiàn)象到精神經(jīng)濟學的創(chuàng)立等。

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