摘要：
市場回顧：上周食品飲料板塊上漲7.6%，跑贏上證綜指4.7pct。葡萄酒、乳制品、白酒、調味品、軟飲料、食品綜合、肉制品、啤酒板塊分別上漲15.0%、9.0%、8.3%、7.5%、5.2%、4.8%、4.2%、1.2%。其中光明乳業(yè)、金楓酒業(yè)漲幅居前。
近期觀點：1)茅臺近期上調專賣店指導價至1199元，有利提振白酒行業(yè)信心:近期茅臺提升專賣店指導價、五糧液控量穩(wěn)價，高端白酒批零價格在淡季表現(xiàn)堅挺，在牛市帶動財富效應的背景下中秋旺季需求可能改善，旺季量價改善均值得期待，有利于提振行業(yè)信心及投資熱情;2)國企改革主題持續(xù)發(fā)酵:具國企改革概念的白酒股彈性較大，受益品種包括五糧液、老白干酒、古井貢酒、山西汾酒、金種子酒等。食品股的國企改革標的，我們繼續(xù)重點推薦光明乳業(yè)、燕京啤酒(北京國企改革及行業(yè)龍頭華潤創(chuàng)業(yè)更專注啤酒主業(yè)帶來價值重估想象空間)、中國食品(充分受益于中糧國企改革，業(yè)績有望迎來反轉)、中炬高新(期待前海人壽進場加速公司完善激勵機制);3)其它主題品種仍有望百花齊放:其它外延、轉型等主題性品種若因風險偏好波動而調整，則有望迎來買入良機，我們繼續(xù)推薦黑芝麻(黑芝麻乳高速增長，存外延并購預期)、加加食品(推進股權激勵，表明管理層對長期發(fā)展的信心)、雙塔食品、湯臣倍健。
重要信息更新：1)白酒:本周上海、廣深茅臺一批價830-850元，五糧液一批價回升10-20元至580-590元;2)原奶:截止6月3日，原奶收購價同比降17.7%、環(huán)比不變;截止6月2日，全球全脂奶粉拍賣價環(huán)比降3.1%;3)豬價:截止6月12日，生豬價環(huán)比升2.3%、同比升15.1%，豬肉價環(huán)比升1.6%、同比升7.0%。
近期報告：1)光明乳業(yè):集團資產注入落地，凈利率迎向上拐點;2)西王食品:邁向品牌化玉米油龍頭，多品類布局持續(xù)推進;3)雙塔食品:不斷創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)模式，員工持股提供安全邊際。
行業(yè)新聞聚焦：茅臺出新政:或提高專賣店飛天茅臺零售價;搶灘大銀幕，王老吉淺嘗“小米模式”;青啤與微客來合作，打開快消品“互聯(lián)網(wǎng)+”大門。
推薦:穩(wěn)健組合：伊利股份、光明乳業(yè)、貴州茅臺、燕京啤酒、白云山;彈性組合:中炬高新、雙塔食品、黑芝麻、加加食品、湯臣倍健。
