白酒市場批價(jià)走高 中報(bào)業(yè)績進(jìn)入驗(yàn)證期

“白酒生意目前還好，市場沒有出現(xiàn)明顯的變化。”接受中國證券報(bào)記者采訪的白酒經(jīng)銷商表示，目前雖然是白酒需求的淡季，但也是做市場的旺季。隨著白酒企業(yè)半年報(bào)的陸續(xù)披露，經(jīng)營持續(xù)向好的白酒企業(yè)業(yè)績將得到逐步確認(rèn)。

步入做市場旺季

據(jù)中國證券報(bào)記者了解，7月12日，飛天茅臺2021年原箱酒的批價(jià)已經(jīng)站上3550元/瓶，環(huán)比上周上漲80元/瓶;散瓶飛天茅臺的批價(jià)為2800元/瓶，環(huán)比上周上漲40元。而去年同期，當(dāng)年產(chǎn)飛天茅臺原箱酒的價(jià)格為2520元/瓶，散瓶裝為2255元/瓶。

不光是茅臺酒的市場價(jià)突破去年同期水平，其他高端白酒的價(jià)格同樣表現(xiàn)堅(jiān)挺。目前，第五代五糧液批價(jià)連續(xù)多日站上1000元/瓶，國窖1573的批價(jià)在900元-910元/瓶附近。

酒企看多市場心態(tài)明顯。近期，青花汾酒40上市，市場指導(dǎo)價(jià)定為3199元/瓶，瞄準(zhǔn)超高端市場。

上述經(jīng)銷商表示，目前雖然是白酒銷售的淡季，但是做市場的旺季，經(jīng)銷商忙著將酒水產(chǎn)品推向煙酒店、餐飲店以及各大企業(yè)。“因?yàn)橄奶煲贿^去，就是中秋國慶，然后是春節(jié)，對白酒的需求最大。”

“渠道不缺貨，但市場普遍存在惜售與囤貨的情況。”白酒分析師蔡學(xué)飛表示。

從庫存方面來看，五糧液的庫存周期在20天左右，瀘州老窖國窖庫存周期在35天-40天，古井貢酒的庫存周期維持在1個(gè)月-1.5個(gè)月。

蔡學(xué)飛表示，一方面，廠家在淡季有意控貨來維持價(jià)格剛性，高端白酒社交性極強(qiáng)，需求并沒有減少，所以顯得緊張;另一方面，高端產(chǎn)品除了消費(fèi)與禮品屬性外，還存在一定的投資屬性。經(jīng)過這幾輪漲價(jià)，市場普遍認(rèn)為名酒加持的高端產(chǎn)品未來價(jià)格會(huì)繼續(xù)走高，因此有惜售與囤貨意愿，以期下半年旺季來臨時(shí)獲得利益最大化。

中國酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量2276.93萬千升，同比增長11.80%;完成產(chǎn)品銷售收入3786.44億元，同比增長23.10%;實(shí)現(xiàn)利潤總額849.08億元，同比增長38.72%。

中報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)樂觀

消費(fèi)市場熱度持續(xù)升溫，白酒行業(yè)經(jīng)營環(huán)境整體向好，白酒板塊的半年報(bào)成為驗(yàn)證行業(yè)景氣度的重要窗口。

截至7月12日記者發(fā)稿時(shí)，白酒板塊中共有3家酒企披露了半年度業(yè)績預(yù)告。酒鬼酒預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5億元-5.2億元，同比增長170.96%-181.79%;山西汾酒預(yù)計(jì)，上半年歸母凈利潤同比增加17.66億元-20.87億元，同比漲幅為110%-130%;舍得酒業(yè)預(yù)計(jì)，上半年歸母凈利潤為7.1億元-7.5億元，同比增長332.42%-356.78%。

舍得酒業(yè)表示，今年上半年，受中高端白酒消費(fèi)市場明顯回暖、公司老酒戰(zhàn)略逐步被市場接受等因素影響，公司營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，經(jīng)營業(yè)績較上年同期大幅上升。

山西汾酒表示，公司全力夯實(shí)省內(nèi)發(fā)展基礎(chǔ)，加速拓展省外市場，經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)和渠道持續(xù)優(yōu)化，全國市場可控終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量突破100萬家，環(huán)山西市場及南方市場收入大幅增長。

招商證券調(diào)研顯示，多個(gè)企業(yè)核心單品庫存均處于歷史低位，部分產(chǎn)品如青花20、夢之藍(lán)M6+等產(chǎn)品在核心市場出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象。同時(shí)，受益于全國化品牌投入效果的體現(xiàn)以及經(jīng)銷商向名酒集中的大趨勢，今年次高端白酒在市場招商及擴(kuò)張速度上有所提升，推動(dòng)上半年業(yè)績高增長。中長期來看，隨著渠道管控能力的提升，次高端的風(fēng)控能力及全國化擴(kuò)張能力均有所提升，支撐未來行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

中泰證券食品飲料團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，分化成長仍是白酒板塊的主旋律。第二季度，白酒板塊高端、次高端分化，高端延續(xù)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)茅臺維持雙位數(shù)增長;五糧液、瀘州老窖增長中樞維持20%;次高端在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)高增長，預(yù)計(jì)普遍在20%以上，部分高成長標(biāo)的業(yè)績彈性將持續(xù)釋放。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，茅臺酒價(jià)持續(xù)走高打開行業(yè)價(jià)格空間，貴州茅臺自身經(jīng)營以穩(wěn)定調(diào)，留給次高端酒企充分量價(jià)空間，次高端加速全國化招商，區(qū)域次高端價(jià)格帶升級，均帶動(dòng)第二季度業(yè)績在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)高增長，堅(jiān)持白酒板塊全年區(qū)間震蕩的判斷。（原文標(biāo)題：白酒市場批價(jià)走高 中報(bào)業(yè)績進(jìn)入驗(yàn)證期）