營(yíng)收同時(shí)撞線50億，舍得、水井坊誰(shuí)能率先實(shí)現(xiàn)百億飛躍？

川酒“六朵金花”的發(fā)展愈發(fā)穩(wěn)健和高質(zhì)。在五糧液營(yíng)收規(guī)模攀上600億新高峰，瀘州老窖站上200億新臺(tái)階，劍南春、郎酒穩(wěn)居“百億陣營(yíng)”后，舍得酒業(yè)、水井坊也實(shí)現(xiàn)了新突破，營(yíng)收同時(shí)接近50億。

具體來(lái)看：水井坊2021年預(yù)計(jì)營(yíng)收46.3億元，同比增長(zhǎng)54.1%，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)12億元，同比增長(zhǎng)64%。舍得酒業(yè)2021年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.69億,同比增長(zhǎng)83.8%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.46億,同比增長(zhǎng)114.35%。

從白酒行業(yè)過(guò)去百億企業(yè)的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，一旦企業(yè)實(shí)現(xiàn)50億營(yíng)收，百億目標(biāo)的達(dá)成也將指日可待。如今，水井坊、舍得酒業(yè)即將進(jìn)入50億白酒賽道，勢(shì)必在不久的未來(lái)也將提出百億目標(biāo)。這兩朵川酒金花，誰(shuí)能乘勢(shì)而起再上一層樓呢?從目前二者的發(fā)展軌跡來(lái)看，或許可以看出一些端倪。

從公司高層履歷來(lái)看，這兩家酒企高層都有著酒業(yè)任職經(jīng)歷。水井坊高層近年來(lái)頻繁更替，2021年6月朱鎮(zhèn)豪由代理總經(jīng)理正式“轉(zhuǎn)正”成為水井坊操盤人。朱鎮(zhèn)豪屬于“空降兵”，曾歷任帝亞吉?dú)W洋酒貿(mào)易(上海)有限公司中國(guó)大陸地區(qū)總經(jīng)理，帝亞吉?dú)W洋酒貿(mào)易(上海)有限公司大中華區(qū)董事總經(jīng)理等職。2020年9月，開始代理水井坊總經(jīng)理職務(wù)，并兼任水井坊副董事長(zhǎng)。

而舍得酒業(yè)高層最近幾年同樣更迭頻繁，大股東更是頻繁易主，最后被復(fù)星系收入“囊中”。相較于水井坊，舍得酒業(yè)高層既有來(lái)自復(fù)星系的“空降兵”，也從內(nèi)部提拔管理者。2020年9月，張樹平就任舍得酒業(yè)董事長(zhǎng)，蒲吉洲擔(dān)任舍得酒業(yè)副董事長(zhǎng)、總裁。這二人均在舍得酒業(yè)任職超過(guò)30年，其中蒲吉洲更是舍得酒業(yè)老酒戰(zhàn)略的操盤手。

從上述兩家酒企主要領(lǐng)導(dǎo)履歷來(lái)看，朱鎮(zhèn)豪有著豐富的洋酒經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，張樹平、蒲吉洲則對(duì)白酒運(yùn)營(yíng)更為熟悉。兩家酒企在2021年均取得了不俗業(yè)績(jī)，顯然舍得酒業(yè)在老兵的帶領(lǐng)下企業(yè)發(fā)展蒸蒸日上，而朱鎮(zhèn)豪也進(jìn)一步兌現(xiàn)了上任之初“找回之前‘輸?shù)?rsquo;業(yè)績(jī)”的承諾。

從產(chǎn)品線布局來(lái)看，水井坊和舍得酒業(yè)主要布局中高端白酒市場(chǎng)，不過(guò)二者著力點(diǎn)不盡相同。水井坊重點(diǎn)聚焦高端市場(chǎng)，舍得酒業(yè)則選擇“次高端市場(chǎng)+中低端市場(chǎng)”兩條腿走路。

高端化可以說(shuō)是水井坊的一大標(biāo)簽。2021年8月，水井坊攜手25家大區(qū)經(jīng)銷商共同出資組建了成都水井坊高端白酒銷售公司，該公司重點(diǎn)聚焦典藏及以上產(chǎn)品，意圖在高端白酒市場(chǎng)獲得更大收益。朱鎮(zhèn)豪表示，水井坊高端化戰(zhàn)略不但要堅(jiān)持，還要更進(jìn)一步，水井坊要做高端濃香頭部品牌之一。

財(cái)報(bào)顯示，2021年前三季度水井坊高端品類總計(jì)營(yíng)收為33.41億。雖然水井坊沒有公布各產(chǎn)品具體營(yíng)收，不過(guò)結(jié)合劵商機(jī)構(gòu)的研報(bào)來(lái)看，上述營(yíng)收次高端產(chǎn)品井臺(tái)和臻釀八號(hào)擔(dān)當(dāng)了走量重任。這從側(cè)面表明水井坊高端化之路并非十分順暢，也意味水井坊距離“高端濃香頭部品牌之一”的企業(yè)愿景，仍有一段路程。

相比水井坊，舍得酒業(yè)將“打造老酒品類第一品牌”作為公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，并視次高端為公司的主戰(zhàn)場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年舍得酒業(yè)的中高檔酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為38.74億，同比增長(zhǎng)81.94%，毛利率為87.30%。在上述營(yíng)收中，主要是由次高端產(chǎn)品舍得系列貢獻(xiàn)。事實(shí)上，舍得酒業(yè)2021年之所以在營(yíng)收、凈利潤(rùn)上全面反超水井坊，原因也在于此。

此外，自復(fù)星系成為控股股東后，舍得酒業(yè)重啟了“沱牌”，從而實(shí)現(xiàn)了全價(jià)格帶覆蓋。數(shù)據(jù)顯示，2021舍得酒業(yè)低檔酒銷售收入為7.03億，同比增加218.66%�？梢姡�“舍得+沱牌”的雙品牌運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略取得了初步成效。在疫情反復(fù)經(jīng)濟(jì)承壓，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定等多重因素影響下，對(duì)比水井坊，舍得酒業(yè)的全線產(chǎn)品矩陣顯然抗壓能力更強(qiáng)。

從市場(chǎng)布局來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，水井坊核心市場(chǎng)份額從2018年的56%提升至2020年的58%。顯然，增速并不盡如人意，因此水井坊2020年調(diào)整了市場(chǎng)策略，由此前“5+5+5”集中至“5+3”，力求深耕八大核心市場(chǎng)，即5個(gè)固有優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)(四川、江蘇、河南、湖南、廣東)+3個(gè)潛力市場(chǎng)(浙江、上海、 天津)。這意味水井坊集中資源，對(duì)潛力市場(chǎng)進(jìn)行深耕，但效果如何，有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

舍得酒業(yè)則堅(jiān)持“聚焦川冀魯豫，提升東北西北，突破華東華南”的市場(chǎng)戰(zhàn)略布局，同時(shí)，持續(xù)聚焦運(yùn)作重點(diǎn)城市，按照“多客戶多產(chǎn)品布局、全渠道全價(jià)位段覆蓋”的思路發(fā)展。舍得酒業(yè)的舉措得到了經(jīng)銷商的積極響應(yīng)，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)2252家，較2020年末增加了491家。顯然，2021年舍得酒業(yè)繼續(xù)保持高增發(fā)展態(tài)勢(shì)，離不開新增經(jīng)銷商的貢獻(xiàn)。

此外，市值與股價(jià)也是衡量上市公司綜合實(shí)力的一項(xiàng)重要指標(biāo)。在這個(gè)維度上，水井坊與舍得酒業(yè)之間有一定差距。截止今天收盤，水井坊報(bào)收82.83元/股，總市值為404.51億;舍得酒業(yè)則報(bào)收155元/股，總市值為514.71億。在白酒上市公司的排位中，舍得酒業(yè)和水井坊分別位列第9位、第11位。

同為中國(guó)老名酒和第一批中華老字號(hào)，同為川酒板塊代表品牌和金花企業(yè)，同時(shí)也都經(jīng)歷了體制改革與資本洗禮，營(yíng)收如今又同時(shí)接近50億，面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，舍得酒業(yè)和水井坊究竟誰(shuí)能乘勢(shì)而起發(fā)起百億沖鋒呢?十四五期間或許將給出答案。