投資要點5月組合：組合繼續(xù)跑贏大盤。本月推薦組合標的漲跌幅分別為五糧液(000858)(-1.31%)、古井貢酒(000596)(-8.08%)、口子窖(603589)(-9.54%)、中炬高新(600872)(5.46%)、伊利股份(600887)(-3.55%)、元祖股份(-2.67%),組合收益率為-3.29%。同期上證綜指下跌-7.32%，組合領先上證綜指4.03%。
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股東大會人氣高漲。無論是白酒的股東大會還是食品飲料的股東大會，參與人數(shù)較多，反饋積極。繼五糧液股東大會投資者參與人數(shù)創(chuàng)新高外，本周洋河的股東大會參與者超300人，也是公司接待投資者人數(shù)之最，下周茅臺(600519)股東大會預計人氣爆棚，大量投資者的參與反饋資本市場對食品飲料板塊的重視和偏好。
白酒：老窖、郎酒跟進提價，二季報信心仍足。本周飛天茅臺批價達到1950元以上，部分地區(qū)突破2000元，普五批價達到910-939元，名酒淡季價格持續(xù)保持堅挺。繼上周名酒相繼提價后，本周老窖、郎酒再次跟進，其中多個地區(qū)將停貨，同時終端配送價調(diào)至860元，建議終端團購價為919元;郎酒青花郎出廠價提升79元。我們認為，這一方面再次彰顯了名酒對于價格回歸的自信，背后反映了行業(yè)需求仍穩(wěn)健;另一方面郎酒、老窖的本次提價均指向千元(零售價)，意在搶占茅臺留下的千元以上價格帶。二季度以來名酒提價頻繁，需求穩(wěn)健，淡季不淡，結合一季度完成的情況以及后期減稅降費帶來的實實在在的利好以及我們參與股東大會的一些交流，我們認為核心公司的業(yè)績在二季度依舊保持較好的增長。
