核心觀點：中酒酒業(yè)是國內現(xiàn)代酒類多渠道營銷領軍公司之一。
公司公告擬采用受讓中酒時代酒業(yè)(北京)有限公司老股東股權及認繳中酒酒業(yè)新增注冊資本的方式，投資取得中酒酒業(yè)的控股權。中酒時代酒業(yè)(北京)有限公司是現(xiàn)代酒類多渠道營銷領軍公司之一，其全渠道銷售體系包括:獨立官網(wǎng)“中酒網(wǎng)”、線下實體店“中酒連鎖”、依托于其他電商平臺的渠道商城“中酒商城”以及獨立APP“中酒無線”。公司旗下的中酒網(wǎng)是2012年基于O2O 模式建立起來的新型酒水營銷平臺，采用"線下連鎖+移動電商+開放平臺+團購分銷"四位一體的立體經營模式，屬于酒類O2O 模式開拓者，目前在酒業(yè)O2O 模式中處于領先地位。公司線下實體店“中酒連鎖”已在全國10個城市建立分公司，擁有1000家門店。
青青稞酒牽手中酒酒業(yè)將帶來廣闊想象空間：
此次青青稞酒擬投資取得中酒酒業(yè)控股權、全面介入酒類電商走在了整個白酒行業(yè)的前列。如果此次收購中酒酒業(yè)的計劃得以成功實施，公司未來將有望依托于中酒酒業(yè)線上線下全渠道營銷網(wǎng)絡進行旗下白酒、紅酒及其他酒品營銷，將有望對公司品牌及營銷全國化推廣起到強有力的推進作用。同時，借助中酒O2O 營銷平臺，也將為公司及國內其他名優(yōu)酒企合作帶來廣闊的想象空間。
14-16年EPS 分別為0.70元、0.81元、0.94元。
預計14-16年EPS為0.70/0.81/0.94元，目前股價對應PE分別為43/37/32倍。本次中酒酒業(yè)收購事項如果成功，公司將全面介入目前正呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的酒類電商，將對公司未來銷售起到強勁推動作用，維持“買入”評級。
風險提示：此次投資事項尚處籌劃階段，具有一定不確定性
