“摘帽”水井坊難回白酒主陣營(yíng)

日前水井坊發(fā)布產(chǎn)品調(diào)整通知，從11月24日起，對(duì)旗下臻釀八號(hào)系列和井臺(tái)系列產(chǎn)品的出廠價(jià)進(jìn)行不同程度的提價(jià)。從水井坊日前發(fā)布的三季報(bào)，讓業(yè)界猜測(cè)，提價(jià)的底氣來自于“較好”業(yè)績(jī)。實(shí)際上，這是“摘帽”后的水井坊首次公布業(yè)績(jī)。水井坊近年來可謂“命運(yùn)多舛”，被帝亞吉?dú)W收購(gòu)后，歷經(jīng)兩次換帥，連續(xù)兩年虧損的水井坊正遭遇白酒市場(chǎng)的集體下滑。雖然成功摘帽，白酒業(yè)務(wù)卻依舊呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，二季度更是只有1280萬元凈利潤(rùn)，與同屬準(zhǔn)一線高端白酒的國(guó)窖、洋河不可同日而語。值得一提的是，水井坊最近公布的戰(zhàn)略顯示依然想要發(fā)力中高端白酒業(yè)務(wù)，然而業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，以目前狀態(tài)，水井坊很難再回高端白酒主要陣營(yíng)。

業(yè)績(jī)一路走高 恐因基數(shù)尚低

四川水井坊股份有限公司日前發(fā)布產(chǎn)品調(diào)整通知，從11月24日起，對(duì)旗下臻釀八號(hào)系列和井臺(tái)系列產(chǎn)品的出廠價(jià)進(jìn)行不同程度的提價(jià)，并對(duì)鴻運(yùn)裝做出相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，水井坊提出了產(chǎn)品提價(jià)之前的過渡計(jì)劃，首先將臻釀八號(hào)系列產(chǎn)品的建議零售價(jià)調(diào)整為320元，井臺(tái)系列零售價(jià)調(diào)整為460元。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此指出，企業(yè)選擇這個(gè)時(shí)間漲價(jià)除了市場(chǎng)大環(huán)境微回暖之外，還想借此表現(xiàn)企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)的信心。據(jù)水井坊公布的三季度財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入7.95億元，同比增長(zhǎng)28.45%;凈利潤(rùn)收入1.49億元，同比實(shí)現(xiàn)110.46%增幅。

記者翻閱水井坊三季度財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司營(yíng)業(yè)收入在19家上市酒企中排第17名，其凈利潤(rùn)排第14名。值得一提的是，曾經(jīng)與水井坊不相上下的白酒企業(yè)，如洋河、瀘州老窖等業(yè)績(jī)?cè)缫堰h(yuǎn)超水井坊。據(jù)了解，洋河前三季度營(yíng)收為146.67億元，瀘州老窖前三季度營(yíng)收為58.8億元，相較這兩個(gè)企業(yè)而言，現(xiàn)如今的水井坊雖然業(yè)績(jī)一路飄紅，但已被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。

除此之外，水井坊中報(bào)凈利潤(rùn)雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)高達(dá)81.32%的增幅，但事實(shí)上第二個(gè)季度的凈利潤(rùn)收入僅1280萬元。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，水井坊之所以業(yè)績(jī)可以實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，更多是公司選擇結(jié)束虧損項(xiàng)目，進(jìn)行自我止血之后的效果。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，水井坊現(xiàn)在業(yè)績(jī)?cè)龇�明顯，是基于重大虧損上的一種觸底反彈，企業(yè)凈利潤(rùn)仍然不算理想。與此同時(shí)，公司業(yè)績(jī)凈利潤(rùn)取得100%以上的增幅，也是因?yàn)樗�井坊之前持續(xù)虧損，凈利潤(rùn)基數(shù)較小的原因造成。與曾經(jīng)水井坊比肩五糧液的業(yè)績(jī)相比，現(xiàn)如今的確令人唏噓 。

國(guó)際資本介入 未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期

水井坊作為國(guó)內(nèi)19家上市酒企之一，于2006年9月經(jīng)過全興股份公司股權(quán)分置改革后，正式進(jìn)入中國(guó)白酒市場(chǎng)，曾經(jīng)以營(yíng)業(yè)收入15.6億元、凈利潤(rùn)收入1.8億元的業(yè)績(jī)表現(xiàn)緊隨國(guó)內(nèi)一線白酒企業(yè)茅臺(tái)、五糧液之后。

然而在2006年12月，國(guó)際洋酒集團(tuán)帝亞吉?dú)W牽手水井坊后，水井坊開始呈現(xiàn)出各種水土不服，2013年公司業(yè)績(jī)創(chuàng)十年首虧后逐漸退出上市酒企一二梯隊(duì)。

帝亞吉?dú)W外資控股并沒有給水井坊帶來業(yè)績(jī)高潮。國(guó)際出口市場(chǎng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，水井坊2012年出口銷售收入僅7350萬元，到2013年上半年，產(chǎn)品出口收入直降到1848萬元，只達(dá)到2012年的一半。除此之外，水井坊國(guó)內(nèi)銷售情況開始出現(xiàn)虧損。

據(jù)水井坊財(cái)報(bào)顯示，企業(yè)中高端酒營(yíng)業(yè)收入3587.7萬元，分別占比總營(yíng)收99.59%、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)99.93%、毛利率68.87%。企業(yè)主推高端產(chǎn)品，但2013年水井坊虧損1.54億元。由此可見，水井坊產(chǎn)品價(jià)格與茅臺(tái)、五糧液價(jià)格相近，市場(chǎng)份額遭到大量搶占，水井坊高端酒策略失利。

固守高端市場(chǎng) 難回第一梯隊(duì)

據(jù)了解，帝亞吉?dú)W控股水井坊后便將企業(yè)定位在高端酒路線。2013年水井坊主推產(chǎn)品井臺(tái)每瓶?jī)r(jià)格在998元，而同年茅臺(tái)、五糧液的產(chǎn)品終端價(jià)為999元和699元。

目前，白酒深度調(diào)整期尚未結(jié)束，行業(yè)大環(huán)境仍然疲軟，兩極分化趨勢(shì)明顯。水井坊凈利潤(rùn)還未實(shí)現(xiàn)真正回升，卻仍然逆勢(shì)堅(jiān)持發(fā)展高端酒戰(zhàn)略。與此同時(shí)，還將在11月24日對(duì)旗下明星產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，記者獲悉，涉及漲價(jià)的兩款產(chǎn)品均為中高端產(chǎn)品。

對(duì)此，白酒分析專家蔡學(xué)飛表示，水井坊想要借業(yè)績(jī)東風(fēng)重回一線白酒陣營(yíng)可能性很小。水井坊業(yè)績(jī)之所以能夠?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)，首先是受益于一二線白酒企業(yè)接連實(shí)行漲價(jià)策略。水井坊之前并沒有漲價(jià)，其盈利空間因此擴(kuò)大。其次是水井坊自身開始觸底反彈。

記者實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，水井坊定位的中高端產(chǎn)品在終端市場(chǎng)銷量不佳。朝陽(yáng)區(qū)和平里地區(qū)一家煙酒專賣店負(fù)責(zé)人表示，水井坊因?yàn)椴痪邆鋬r(jià)格優(yōu)勢(shì)，銷量一直低迷。

“在今年上半年的白酒漲價(jià)潮中，水井坊沒能及時(shí)跟上行業(yè)節(jié)奏，進(jìn)一步拉大與一二線酒企之間的距離。水井坊屬于純外資白酒企業(yè)，其企業(yè)戰(zhàn)略、銷售流程等都與國(guó)內(nèi)白酒有出入，不一定符合中國(guó)國(guó)情。同時(shí)，市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)，白酒企業(yè)想要做大做強(qiáng)，需要有自己的產(chǎn)品賣點(diǎn)。例如，茅臺(tái)賣的是品牌，五糧液賣的是酒市等。但水井坊是一個(gè)介于傳統(tǒng)與現(xiàn)代之間的品牌。所以水井坊想要重走高端路線，難度非常大。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)水井坊的未來充滿擔(dān)憂地說道。