貴州茅臺(tái)啟幕“后千億”時(shí)代

2018中報(bào)前瞻

貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)李保芳更表示：“以目前態(tài)勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)900億元，明年拿下1000億元，已無多大懸念，各方面基礎(chǔ)和條件也很好。2020年，我們將迎來茅臺(tái)的‘后千億’時(shí)代。”

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大象起舞。

7月16日早間，貴州茅臺(tái)(600519.SH)發(fā)布《2018年上半年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告》，經(jīng)初步核算，公司2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入350億元左右，同比增長(zhǎng)37%左右;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)40%左右。

7月14日，貴州茅臺(tái)集團(tuán)召開黨委聽取上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況匯報(bào)會(huì)上，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)李保芳表示：“以目前態(tài)勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)900億元，明年拿下1000億元，已無多大懸念，各方面基礎(chǔ)和條件也很好。2020年，我們將迎來茅臺(tái)的‘后千億’時(shí)代。”

同時(shí)，國(guó)內(nèi)外多家券商也將貴州茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)調(diào)高，東莞證券認(rèn)為茅臺(tái)作為名優(yōu)白酒品牌，未來有望提升品牌集中度。瑞信證券將貴州茅臺(tái)股票評(píng)級(jí)從“中立”上調(diào)至“跑贏大盤”，稱其上半年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，而2018年-2019年每股收益15%-25%的預(yù)期增速應(yīng)該會(huì)繼續(xù)推動(dòng)股價(jià)上漲，目標(biāo)價(jià)從740元人民幣上調(diào)至880元。

半年增速再創(chuàng)新高

在2017年的高基數(shù)情況下，貴州茅臺(tái)還能夠?qū)崿F(xiàn)增速新高，這是超出很多人預(yù)料的。

7月16日，一位上海消費(fèi)行業(yè)分析師對(duì)記者表示：“在2017年高基數(shù)的情況下，能夠再次實(shí)現(xiàn)新高，這證明消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的加強(qiáng)。按照2017年凈利潤(rùn)270.79億元計(jì)算，2018年如果保持40%的增速最終凈利潤(rùn)會(huì)在379.1億元。”

如果按照貴州茅臺(tái)披露的2018年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)37%和利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)40%來計(jì)算，比2017年上半年同期增速提高1個(gè)百分點(diǎn)和14個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，相對(duì)于2018年一季度營(yíng)業(yè)收入32%的增速和利潤(rùn)38%的增速，也進(jìn)一步提升，第二季度貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)再次出現(xiàn)加速。

李保芳也在上述黨委會(huì)上表示， 上半年，茅臺(tái)集團(tuán)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)50%以上的增長(zhǎng)，創(chuàng)下了近年來最高增速，酒類收入占到集團(tuán)總收入的比重高達(dá)94%，充分表明了我們?cè)谥鳂I(yè)上的發(fā)展實(shí)力與競(jìng)爭(zhēng)能力。

從單品看，系列酒表現(xiàn)十分突出，其中王子酒增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，已成為茅臺(tái)酒之后的第二大單品。習(xí)酒窖藏1988成為10億元級(jí)單品。天朝上品、白金酒銷量成為大單品的輪廓越來越清晰、態(tài)勢(shì)越來越明顯，年內(nèi)銷量和銷售收入有望按既定計(jì)劃和要求，分別實(shí)現(xiàn)4萬噸、30億元，1萬噸、10億元。

回頭來看上半年工作，李保芳認(rèn)為主要有五個(gè)方面的特點(diǎn)：生產(chǎn)指導(dǎo)實(shí)踐下了更大力氣、“控價(jià)穩(wěn)市”更加堅(jiān)定有力、工程項(xiàng)目建設(shè)更加扎實(shí)有序、加強(qiáng)集團(tuán)管控更加用心有效、“人”的主動(dòng)性不斷激發(fā)。

白酒景氣周期來臨

高速增長(zhǎng)的不僅是貴州茅臺(tái)，整個(gè)白酒行業(yè)都在進(jìn)入景氣周期。

除貴州茅臺(tái)公布業(yè)績(jī)預(yù)告外，老白干酒(600559.SH)、古井貢酒(000596.SZ)等公司也公布了業(yè)績(jī)預(yù)告。老白干酒半年報(bào)預(yù)增公告顯示，凈利潤(rùn)為9800萬元左右，同比增長(zhǎng)208%，而一季度時(shí)其增速為80.97%;古井貢酒2018年半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.2億-9.3億，同比增長(zhǎng)50%-70%，相比一季度42%的增速有明顯的加快。

與此同時(shí)，在近期大盤震蕩格局之下，以貴州茅臺(tái)為代表的白酒行業(yè)仍然保持了股價(jià)上揚(yáng)，從4月2日至7月16日，大盤區(qū)間跌幅11.2%，白酒行業(yè)板塊漲幅6.52%，貴州茅臺(tái)漲幅12.2%，同期滬股通資金買入貴州茅臺(tái)也高達(dá)111億元。

上述消費(fèi)行業(yè)分析師對(duì)記者表示：“目前很多廠家已經(jīng)在控制出貨量，洋河產(chǎn)品全線提價(jià)，瀘州老窖宣布國(guó)窖1573全面停貨，為接下來的中秋旺季做準(zhǔn)備了，預(yù)計(jì)下半年白酒行業(yè)依然會(huì)延續(xù)高景氣。”

貴州茅臺(tái)集團(tuán)的黨委聽取上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況匯報(bào)會(huì)上，也對(duì)貴州茅臺(tái)下半年工作進(jìn)行了定調(diào)，下半年供需矛盾仍然突出、總體偏緊，市場(chǎng)缺口明顯。會(huì)議要求，下半年工作堅(jiān)持能快則快，不設(shè)上限，不留后路。“十二五”茅臺(tái)酒擴(kuò)建技改工程，年內(nèi)有望峻工;茅臺(tái)王子酒技改工程及配套設(shè)施工程3#罐群，進(jìn)入調(diào)試階段;壇廠片區(qū)成品酒庫(kù)房改造工程投入使用，“十三五”中華片區(qū)茅臺(tái)酒技改工程及其配套設(shè)施項(xiàng)目正式動(dòng)工。